后期天气若不出现大的异常，新季小麦产量和质量将好于上年；托市收购仍会如期启动，市场化收购热情将较高；优质优价效应越发明显，优质小麦或成市场亮点。
一年一度的小麦夏收正在悄然拉开帷幕。今夏小麦市场购销如何演绎成为市场关注的焦点。笔者认为，后期天气若不出现大的异常，新季小麦产量和质量将好于上年；国家托市收购仍会如期启动，市场化收购热情将较高；优质优价效应越发明显，优质小麦或成市场亮点；陈麦依旧会在市场流通，价格将会稳中趋弱。
预计新麦产量质量好于上年
近期，国内有关市场机构对主产区小麦生产情况进行了考察。结果显示，今年新季小麦尽管主产区部分地区遇到病虫害侵袭，但生产形势整体较好，丰产预期较强，惟一的不确定因素仍然是收获期的天气。当前虽然对今年小麦丰产尚不能完全盖棺定论，但后期如果不发生大的自然灾害，市场多数预计今年的新季小麦产量和质量将会好于上年。
5月上旬，国家粮油信息中心首次对2017年我国小麦产量进行了预测。预计2017年全国小麦播种面积为2410万公顷，较2016年减少8.7万公顷，减幅0.4%；全国小麦单产为5.361吨/公顷，较2016年增加34公斤/公顷；全国小麦总产量12920万吨，较2016年增加35万吨，增长0.3%。其中，冬小麦单产为5432公斤/公顷，较2016年增加37公斤/公顷；冬小麦总产量为12250万吨，较上年增加31万吨。
美国农业部5月份供需报告显示，中国2017/2018年度小麦产量预估为1.31亿吨，相较于2016/2017年度产量预估1.2885亿吨增加215万吨。
目前主产区南方麦区小麦已陆续进入收获期，而北方麦区收获仍有一段时间，民间曾有“麦过小满，仍有一险”的说法，这个“险”就是小麦刚刚进入乳熟阶段，非常容易遭受不良天气的侵害，后期小麦成熟期、收获期天气仍将是市场关注的焦点。
政策托市收购将会如期启动
2016年夏粮小麦收购，国家最低收购价收购预案不仅启动较早，而且执行力度之大为近年少有。据统计，集中收购结束后，中储粮系统共计收购托市小麦2853万吨，同比增加774万吨，增幅37.23%。
5月中旬以来，湖北部分地区新麦已陆续收割，局部已零星上市。据了解，当前湖北孝感地区容重750g/l左右、水分20%、不完善粒10%的新麦开秤价为1.00元/斤，烘干粮为1.05～1.10元/斤；荆门京山地区容重750g/l、折合水分12.5%、不完善粒不超标的小麦面粉厂收购价为1.15元/斤，较去年提高0.10元/斤。新麦开秤价同比明显偏高，主要原因是受当前流通市场陈麦粮源枯竭、而政策性小麦拍卖价格高企的影响。
5月15日，全国夏季粮油收购工作电视电话会议认为，今年全国夏季粮油生产形势总体较好，预计产量和收购量仍将保持较高水平。目前粮食供给总体宽松，市场价格低位运行，新粮上市后面临下行走势，启动小麦和早籼稻最低收购价执行预案的可能性较大。
按照惯例，受预期新粮上市压力的影响，市场小麦价格往往会出现季节性的下跌，加之新小麦水分含量高，杂质含量大，新小麦上市价格要比陈麦低0.07～0.10元/斤。
笔者认为，今年政策性小麦托市收购仍将会如期启动，但启动范围大小取决于后期小麦市场价格行情变化和新麦收购市场的博弈程度。预计南方麦区启动预案的时间将会早些，而北方麦区启动或会晚些。
从目前各方面消息推断，今年的小麦托市可能重点在于市场的价格指导，国家托市收购小麦数量或会低于上年。
市场收购热情应较上年积极
上年夏收，由于国家政策性收购力度较大，大量符合质量的小麦进入托市收购，导致后期流通市场质优小麦粮源供应偏紧，尤其进入四季度以后的小麦价格更是一涨再涨。有了上年的教训，估计今年夏收市场的收购热情将会较高，阶段性市场购销将较上年竞争激烈。
对于收储企业而言，由于收储、贷款本息等费用都是由国家承担，粮库只要收上来粮食，就能有盈利，加之今年大部分地区仓容相对较好，预计托市预案一旦启动，收储企业收购将会积极。
对于制粉企业而言，上年小麦夏收期间积极性不高，集中收购结束后再想收购为时已晚。特别是第四季度以后市场高质量小麦供给紧张，面粉加工企业采购望市兴叹，“一麦难求”的现象屡见不鲜。
由于新麦上市初期小麦价格相对较低，为减轻生产成本压力，估计今年大部分企业会及早上市，抓紧时间收购一批低价粮源。据了解，近段时间以来，各地众多制粉企业采购员云集小麦上市较早的湖北，大有抢粮之势，采购心态可见一斑。
对于贸易企业及市场经纪人而言，上年夏粮收购期间收购量大、持有小麦库存的贸易商大多赚了个盆满钵满，而收购量少、出库早的贸易商则后悔莫及。虽然这些企业抗风险能力较低，但由于其经营便利，随购随销，转手较快，估计他们会积极参与市场收购。特别是有了上年的甜头，一些资金宽裕、仓容条件好的贸易商签订远期合同、持有库存的心态或会提高。
对于饲料企业而言，当前各地小麦、玉米价差保持在较高位置，小麦替代玉米进入饲用没有优势。
国家粮油信息中心预计，2017/2018年度小麦饲用消费量为500万吨，较上年度下降200万吨，降幅30.8%。不过，考虑到新麦收购价格要比陈麦偏低的情况，新麦与玉米之间的差价也会缩小。新小麦价格一旦进入可替代范围，一些饲料企业或许会在上市初期收购部分新麦。
优质小麦收购或成市场亮点
2016年主产区部分地区小麦质量受损严重，尤其南方麦区小麦质量普遍偏差。由于各地小麦质量不一，市场收购主体收购价格按质定价、优质优价、劣质低价、泾渭分明。北方小麦价格上涨速度快、上涨幅度大，南北小麦价格走向分化特征极为明显。
近年来，我国优质小麦市场供需短板效应一直存在。据了解，目前我国优质强筋小麦产量为300万～450万吨，而优质小麦年需求量为500万～750万吨，年供需缺口为200万～300万吨。
受市场优质小麦供小于求的影响，今春以来国内优质强筋小麦价格后来居上，上涨幅度明显大于普麦，优普小麦差价持续拉大。5月中旬，“藁优2018”河北石家庄地区进厂价为3010元/吨；“郑麦366”山东菏泽地区进厂价为2990元/吨，河南郑州地区为2980元/吨；“济南17”山东菏泽地区进厂价为3000元/吨，江苏南京地区2990元/吨。目前华北地区优普小麦平均价差达到361元/吨左右，与上年底相比高出241元/吨。由于优质小麦处于短缺状态，没有政策性库存作为补充粮源，当前市场对优质强筋小麦仍多持看涨预期。
有市场人士预计，新麦大规模上市前强筋小麦价格仍将保持上涨走势，涨幅在30～50元/吨之间。
农业部数据显示，今年冬小麦种植面积基本稳定，部分产区优质小麦种植面积增加，强筋、弱筋等优质专用品种较上年增加400多万亩。小麦生产大省河南今年优质小麦种植面积达到800万亩，较上年增加200万亩，预计产量280万吨。5月下旬，河南省“三夏”工作电视电话会议指出，今年将加强对优质专用小麦的收购支持力度。
笔者认为，今年夏粮收购，小麦优质优价的市场效应仍会表现明显，优质强筋小麦收购或成市场亮点。以此而言，贸易商适量收购和存储部分优质小麦作为经营资本也未尝不可。
陈麦以稳为主继续流通市场
随着新小麦陆续上市，市场对陈麦的关注度将会降低。但由于新麦有一定时间的后熟期，并不能即时投入加工，陈麦依旧会在市场流通。后期陈麦价格虽稳中趋弱，但总体价格行情仍将以稳为主。
按照惯例，新麦上市前陈麦价格将会出现下滑。原因是5月底前为新麦收购做准备，部分存粮企业将腾仓出库回笼资金，加之每周国家政策性小麦投放数量增加，市场小麦供给将保持充足。而需求上，由于天气逐步趋热，面粉市场消费需求步入淡季。
虽然制粉企业在新麦上市前一般会适量增加一些陈麦采购，但做多库存意愿不会高。不过考虑到当前陈麦市场流通粮源较少，而作为主渠道供给的临储小麦成交价格稳定，政策底部仍会支撑市场，陈麦价格大幅下跌的几率仍然不会大。建议贸易商调整库存，以备新粮收购；加工企业维持合理库存，保证加工生产及新麦收购。
