从美国到欧洲，高温干燥天气已经对当地小麦作物造成损害。美国1212预计全球小麦产量将出现五年来的首次下滑。恶劣天气推动芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦价格创下十年来的最强走势，这与过去四年里供应过剩导致价格走低的格局形成鲜明对比。
分析机构TheHightowerReport公司驻芝加哥分析师马特·康奈利表示，小麦市场处于转折点，全球小麦产量数据将会减少，这将唤醒世界（对小麦供应吃紧）的关注。
产量下降不止和天气有关。多年来低迷的小麦价格也促使农户减少种植面积。虽然单产提高，但是小麦质量变差，蛋白含量下降。气候变化意味着全球各地出现更多的高温干燥天气。美国北卡州的国家环境信息中心（NCEI）称，从全球来看，今年春季的温度创下历史次高纪录，仅次于2016年。
天气担忧令看空小麦的对冲基金坐卧不安，连续三周减持空头仓位。美国商品期货交易委员会持仓报告显示，截至6月20日，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货及期权上持有净空单20，971手，这是2015年11月份以来的最低水平。
截至6月29日收盘，CBOT成交最活跃的2017年9月小麦期约报收4.96美元/蒲式耳，较2016年底上涨21.6个百分点。
